年底水泥行情极为关键 否则明年更为艰难

 据行情数据中心消息，近日河南、安徽、上海、湖南、浙江、江苏、广西、广东、江西等地水泥价格迎来上调，幅度多在30-50元/吨。
 市场反馈消息显示，本轮价格上调主要原因集中在三个方面。一是煤炭价格高企，水泥企业成本承压；二是天气晴好，市场需求有所回暖；三是价格持续低迷，企业亏损严重。

 进入9月中下旬，水泥行业已经步入传统旺季。不过，今年情况有所不同，从上述涨价原因可以看出，无论是错峰生产、企业亏损还是成本承压，都是供给端因素发挥作用，需求端的影响仅仅是有所回暖，甚至与往年同期水平相比仍有不小的差距。
 笔者近段时间从各省份水泥企业了解的情况来看，虽然已经来到旺季，但是各地水泥需求依旧相对低迷，旺季不旺的现象极为突出，导致水泥价格虽然迎来上调，但能否落实依旧需要观望。
 例如，浙江8月下旬水泥价格曾上调20元/吨，但并未落实到位。同样的情况也出现在河南，大数据显示，在8月份，当地水泥价格曾掀起一波上涨，不过受市场需求缺乏足够的支撑等因素影响，本轮价格上调前，河南水泥价格已经基本跌回涨价前水平。

 房地产行业告别高增长 水泥需求端压力依旧较大
 虽然价格上调，但市场需求不足的情况并未得到根本性的改变。
 同样以河南为例，本轮价格上调50元/吨，但当地企业明确表示，受房地产态势下行影响，加之基建投资尚未完全落地，水泥市场需求端旺季特征并不明显。
 豫西南某水泥企业负责人介绍称，该公司所在的区域今年没有房地产新增项目，基建方面虽然有多条高速已经立项审批完成，但是尚未开工，导致水泥需求下滑严重。“截止到目前，我们水泥销量较往年同期下跌了30%”。
 对于本轮水泥价格上调，该负责人表示：“目前价格已经跌至成本线，我们希望本次涨价能够得到落实”。
 其实，不仅仅是当前需求偏弱，受房地产行业下行影响，接下来水泥需求端疲弱的状态恐怕也难以改变。
 不久前，国家统计局公布了前8个月房地产行业运行数据，1—8月份，全国房地产开发投资90809亿元，同比下降7.4%，环比跌幅扩大1个百分点；其中，住宅投资68878亿元，下降6.9%，环比扩大1.1个百分点。

 具体来看，1—8月份，房地产开发企业房屋施工面积868649万平方米，同比下降4.5%。房屋新开工面积85062万平方米，下降37.2%。
 销售方面，1—8月份，商品房销售面积87890万平方米，同比下降23.0%，其中住宅销售面积下降26.8%。商品房销售额85870亿元，下降27.9%，其中住宅销售额下降30.3%。
 资金方面，1—8月份，房地产开发企业到位资金100817亿元，同比下降25.0%。
 拿地方面，据中指数据CREIS显示，1-8月，TOP100企业拿地总额8816亿元，拿地规模同比下降53.3%，降幅比上月收窄2.3个百分点，但依旧“腰斩”。
 拿地情况是判断水泥未来需求走势的重要先行指标。通常房地产企业拿地后3个月左右开始进场施工，5-6个月后带动水泥需求增长。以此判断，未来房地产行业依旧难以为水泥需求提供于有效支撑。

 整体而言，房地产行业已经告别高增长时代，投资跌幅扩大，行业态势依旧处于筑底阶段。

 房地产投资与水泥需求关系紧密，是水泥需求的主要来源之一，在很多地区占全部水泥需求的比重超过50%。历史数据也显示，从2013年至2022年，水泥需求涨跌幅与房地产投资涨跌幅基本保持一致。
 如今，房地产行业持续处于低迷态势，无疑为水泥行业市场需求恢复蒙上一层阴影。
 年底行情极为关键 否则明年会更加艰难
 今年以来，由于需求下滑严重，水泥行业显得异常艰难，但是明年市场态势有可能更为艰难。
 上半年，全国水泥产量97682万吨，同比下降15%，水泥产量创下近十一年新低。价格方面，尽管今年以来水泥价格跌跌不止，但由于年初价格处于高位，相较于同期，31个省份中多数省份水泥价格同比均出现上涨，共有21个。

 去年底的翘尾行情导致年初水泥价格中枢上移，在一定程度上削弱了市场需求下行，旺季不旺，价格一路下行给水泥行业带来的冲击。
 

 从各大水泥上市公司半年报来看，虽然绝大多数企业出现利润总额同比大幅下滑，但真正出现亏损的仅福建水泥、西藏天路以及东吴水泥三家。有业内人士预计，水泥行业全年利润总额依旧可能达到1000亿元左右。
 河南当地某水泥企业表示，虽然该企业截止到8月份市场销量下滑了30%左右，但是和国内多数地区一样，当地企业并未出现大面积的亏损，其中一个重要原因在于去年年底水泥有一波翘尾行情，导致年初水泥价格起点较高。
 不过，基于当前房地产行业各项经济数据展现出的弱势状态，明年水泥需求大概率难以出现较大幅度的回升。大数据研究院水泥分析师也表示，虽然基建投资力度会明显加强，但难以对冲房地产下行对水泥需求带来的影响。
 上述水泥企业则表示，鉴于当前的需求走势以及房地产行业态势，如果今年年底前不能将水泥价格稳定在一个相对合理的区间，明年的日子会更加艰难。